周枫谈利率市场化对银行业的影响

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　　财报数据显示，中信银行最近一段时间的业绩并不理想。2012年归属母公司股东的净利润同比增长0.69%，垫底整个银行板块；今年一季度，这一数据虽然上升到7.65%，但仍旧排名银行板块倒数第二。

　　四大行仍具优势

　　在A股市场，银行股可谓是利润规模最大的吸金神器。2012年，16家上市银行的年度净利润高达1.03万亿，占2468家上市公司净利润总和的一半以上。工、农、中、建等四家国有大行净利润规模均达到千亿元级别。

　　在新的政策面世后，银行依靠利差盈利的模式将被改变，高盈利或将一去不复返。不得不提的是，新型互联网金融和小微金融也在改变传统银行构建的金融市场蛋糕格局。

　　周枫认为，从短期看，银行在金融市场蛋糕的占比降低是肯定的，长期寄望于格局变化后蛋糕的扩容，银行可能迎来新的、区别于原有盈利模式的增长点。

　　“由于银行息差减少预期以及未来的利润率可能出现拐点，未来银行业还将存在再融资的压力。”职业投资者郭施亮认为，因为垄断优势的逐渐减少以及未来存在恶性竞争的空间，所以未来的利润增长率也难以保持近几年的增长趋势。

　　从基金半年报看，工、农、中、建这四大国有银行似乎更受基金青睐，均受到不同程度的增持。而从银行股今年以来的走势可以看出，在沪深主板黯然走低的情况下，四大行个股也表现出较强的抗跌性，工、农、中、建等4只股票今年以来的跌幅均低于6%，而该板块领跌的宁波银行截至26日已经下跌22.62%。

　　郭施亮认为：“未来的市场竞争可能引起中小银行追逐高风险产品的预期，相应的预期风险率也会有所加大。个人认为，银行业可能维持中期震荡的走势，中小银行潜在不确定较高。从配置品种方面，建议多关注四大银行。”

　　但从市场表现看，今年以来银行股鲜有行情，利率市场化带来的盈利模式变革也刚刚开启，更多市场人士对银行股似乎意兴阑珊。